“你要是編不下去，恰好我對這個問題有一點小小的見解，可以替你回答。”張子聰也跟著蹦了出來。

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張子聰和齊衡組成了聯盟。

兩人都想要狠狠打臉鐵逵。

回過神來的鐵逵淡然一笑：“我敢肯定，你說的是老生常談的套路，一定沒什麼新意。”

還真別說，張子聰的那些觀點，確實都是老生常談的。

一般人談論起股市裡的資金關係，往往就是基金，私募，遊資，散戶那一套。

實際上這一套體系，在實戰中起不到什麼作用。

因為它只是根據資金屬性來描述群體，而不是從行為和目的出發進行描述的。

同樣的基金，因為基金經理的風格不同，對資金的使用和調配，也是完全不同的。

只有從行為和目的出發進行分類描述，才能更準確的把握人心脈搏。

“我還沒說呢，你怎麼知道我是老生常談？”張子聰不服氣的說道。

“因為你的學識，不足以讓你談出新花樣來。”

鐵逵是赤果果的在鄙視了。

氣到暴怒的張子聰，很想一口唾沫吐在鐵逵的臉上。

可那樣做的話，太有損形象。

“行啊，那你說說，讓我看看你的學識有多深廣，看你能談出什麼花樣來。”

“我說之前，你先回答一個問題，你對這個問題的認知，是不是認為大小資金在初期是合力，後期是分化看誰跑的快的關係？”

愣了一下的張子聰，緩緩的點了點頭。

他真就是這樣認為的。

在某種程度上，這也算是人所共知的標準答案了。

但是這種認知是非常膚淺的。

“難道你不這樣認為？”張子聰追問道。

“這種認知和分析的角度，我只能說很愚蠢。”

撓的一下，張子聰的臉紅到了脖子根，氣的渾身都在發顫。

從小到大他都是學霸。

一直都是他說別人蠢笨的。

今天竟然被鐵逵當眾說愚蠢，這讓他根本無法接受。

還沒等張子聰組織好言語反駁，鐵逵已經繼續說了下去。

“蠢人的思維就不要拿出來參與討論了，我的觀點是，從投資行為和投資心理去劃分市場的參與者。”

“嘶！”

張子聰倒吸了一口涼氣。

他正準備反駁的言語，直接就被鐵逵提出的觀點給打回了肚子裡。

這個觀點太犀利。

聰明人都是一點就透，張子聰也不例外。

腦子稍微轉了個彎，就想明白這樣劃分的玄妙了。

因為決定資金進出的，是操作者的心理和行為。

“從這個角度劃分的話，市場參與者可以劃分為價值投資者，趨勢投資者，短線投機者，以及操縱者······”

價值投資者，是根據股票的基本面進行選擇。

從行業到公司發展經營情況，遴選出自認為最有潛力的上市企業股票。

買入並長期持有，無懼股價波動，堅定的與企業共同成長的群體。

這類人炒股的成績，往往會成為兩個極端。

要麼特別好，要麼特別差。

趨勢投資者則是根據股價趨勢進行操作，在趨勢初中期介入，持有到趨勢末期離場。

這類人相對價值投資者更加滑頭一些。

在相對多的時間裡，都會有不錯的收益率。

只要在股市由牛轉熊的時候不亂抄底，趨勢投機者基本能實現長期正收益。

短線投機者是股市裡，數量最為龐大的群體。

他們不怎麼研究股票的基本面，也不精通技術面、

而且他們的心理素質還很差，股價稍微有點波動，就會陷入強烈的緊張情緒中。

越緊張還越愛操作，於是追漲殺跌就成了家常便飯。

他們也是股市中虧損比例最大的群體。

最後就是操縱者了。

過去操縱者被稱為莊家，現在通常被稱為主力。

指的是有操縱的規劃和目的，也有能力在短期對股價造成操控的群體。

這不單單指做盤的大資金。

也指一些在股市影響力極大的人。

這類影響力極大的人，可能隨口一句話，就會引發萬眾跟風，導致一些股票短期內出現異常走勢。

“在這四類人之外，還有一個特殊的群體，那就是高頻量化交易。”

高頻量化交易的核心，是靠股票短期的價格波動，來進行高頻次快速操作。

而它的特殊之處在於，是透過預定好的交易策略，依靠程式完成所以交易。

完全摒棄了人為干擾因素。

純純的鐵血冷酷無情。

不會因為貪婪而格局不賣，也不會因為幻想能漲回來而不止損。

在高頻量化交易中，只要達到了賣出標準，那就一定會賣出。

達到了止損標準，也就一定會止損。

這種完全摒棄人性的電腦程式操作，看起來似乎很好。

但在實踐中，也暴露出很大問題。

最大的問題在於交易程式的策略設計。

只有設計完美的策略，才能讓這種冷酷無情的交易持續獲利。

完美的策略需要非常大量的資料，以及精準的模型作為支撐，製作出的難度非常大。

即便是完美的策略，也不可能應對所有市場狀況。

只有在市場平穩期，量化交易才能發揮出最大的作用。

在市場暴漲階段，量化的收益率就跟不上主動操作的資金了。

至於暴跌階段，量化更是會因為瘋狂賣出止損，導致市場短期內出現巨大拋售壓力。

總之，這是一個看上去美好的魔鬼。

不管是基金，私募，遊資，還是散戶，都把量化交易視為攪屎棍。

“這幾種群體，構成了股市交易者的生態圈，我們透過他們的心理和行為，我們可以分析出很多有意思的東西。”

張子聰，齊衡他們，都已經聽傻了眼。

我是誰，我在哪，我在聽什麼？

人生三問在他們腦海中回想，讓他們都有點懷疑人生了。

同九年，汝為何獨秀？

葉非似有所悟，可又覺得似乎有一層窗戶紙還沒有捅破。

這種似悟非悟的感覺，讓他心裡抓撓的難受。

“虧神能不能再具體的講一講？”

“具體的話，操縱者和量化資金，處於食物鏈的上層，沒什麼好分析的，剩下的三類群體都會在財經論壇，圍博發言，這就是我們能夠分析的地方了。”